和讯发现近期山河药辅(300452)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：
业绩变化：山河药辅2023年上半年实现营业收入4.53亿元（+25.83%），归属于上市公司股东的净利润8833万元（+33.51%），扣除非经常性损益的净利润8183万元（+38.00%）。公司的产品线多点发力，新品种布局日益丰富。纤维素及衍生物类收入2.05亿元（+15.00%），淀粉及衍生物类收入1.12亿元（+29.74%），其中微晶纤维素和羟丙甲纤维素需求持续增长带动纤维素类产品收入增长，疫情放开后普药需求量增长带动淀粉类产品收入增长。同时，公司加大新产品布局力度，在CDE新增2个新产品登记，其中邻菲罗啉（供注射用）是公司自主开发的第二款注射级药用辅料，新增品种羧甲纤维素钠（供注射用）主要用于医美产品、注射微球等。
投资要点：山河药辅的辅料进口替代趋势延续，成为带动公司业绩增长的重要动力之一。近两年已替代成功的项目在滚动放大带动业绩增长，今年上半年替代项目的增长额占到收入总增长额的35%以上。公司新产能处于建设收尾阶段，将于2023年3季度投入试生产，建成后将增加9000吨高端辅料产能供应，能缓解当前市场需求旺盛形成的产能不足的情形。我们认为由于集采后企业降本增效、对于供应链安全的重视程度提升等因素，辅料替代的趋势仍将延续，随着新产能投产将有效拉动公司业绩增长。
自选股写手点评：
公司发布的2023年半年报表现良好，营业收入和净利润均实现了较大幅度的增长，主要受益于产品线多点发力和新品种布局日益丰富等因素。同时，辅料进口替代趋势延续，产能释放带动业绩增长。预计未来几年公司业绩将保持较快增长，具有投资价值。和讯自选股写手
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